港股创新药日报

一

指数与市场表现

恒生指数 · HSI.HI

24481.86

-1.27%

11月6日成交额 2474.28亿港元
主力净流入 +48.48亿港元
来源：Wind；Wind相应指数样本主力资金算法，分单阈值未返回；非港股全市场净流入，不与成交额或南向资金混算

恒生医疗保健 · HSHCI.HI

3617.26

-1.97%

11月6日成交额 170.74亿港元
主力净流入 +0.51亿港元
来源：Wind；Wind相应指数样本主力资金算法，分单阈值未返回；非港股全市场净流入，不与成交额或南向资金混算

恒生生物科技 · HSBIO.HI

14846.94

-2.41%

11月6日成交额 136.38亿港元
主力净流入 +0.76亿港元
来源：Wind；Wind相应指数样本主力资金算法，分单阈值未返回；非港股全市场净流入，不与成交额或南向资金混算

万得(港股)中国创新药 · HK866803.WI

1650.06

-1.61%

11月6日成交额 107.56亿港元
主力净流入 +0.03亿港元
来源：Wind；Wind相应指数样本主力资金算法，分单阈值未返回；非港股全市场净流入，不与成交额或南向资金混算

创新药落后恒指0.34个百分点，样本资金接近中性；不同指数样本重叠，资金不可相加。

二

四指数走势、技术位置与估值分位

指数	均线偏离	价格区间位置与回撤	PE/PB及五年分位	20日支撑/压力
恒生指数 HSI.HI	20日3.16% 60日-0.47%	2025年以来位置34.18% 距高点回撤12.47%	PE11.16倍 / 75.73%分位 PB1.12倍 / 69.14%分位	22934.68 / 24796.98
恒生医疗保健 HSHCI.HI	20日1.93% 60日-2.94%	2025年以来位置35.99% 距高点回撤22.96%	PE27.43倍 / 5.87%分位 PB2.70倍 / 63.76%分位	3321.61 / 3753.82
恒生生物科技 HSBIO.HI	20日1.51% 60日-3.55%	2025年以来位置46.52% 距高点回撤18.79%	PE28.35倍 / 19.43%分位 PB3.13倍 / 75.65%分位	13563.39 / 15678.02
万得(港股)中国创新药 HK866803.WI	20日2.40% 60日-2.66%	2025年以来位置36.59% 距高点回撤24.25%	未获取	1497.08 / 1706.72

HK866803.WI｜位置与隐含假设：收1650.06，较20日均线高2.40%、60日低2.66%。上破观察1706.72，失守观察1497.08，均为20日收盘区间极值。BD首付款和有条件里程碑需实际回款，海外临床/审批后仍需商业化销售分成，国内医保/商保支付端收入亦需兑现。价格位置36.59%不是估值分位。

已运行scripts/build_index_chart.py，Wind日收盘2025-01-02至2026-11-06，首日100；技术同源。估值采用2021-11-05至2026-11-06同次历史序列水平与分位，有效PE样本数量不同。HK估值未获取，价格区间位置不是估值分位。区间极值不保证支撑压力有效。

三

行业事件

11月6日新增重大港股创新药事件未获取。检索返回7日公告及非港股常规受理，未纳入；不以检索缺失断言无事件，不以旧消息解释今日行情。

四

市场与卖方观点

最近五交易日为11月2—6日，10月30日报告已超窗口，已移除。窗口内可核验卖方观点未获取。市场判断：创新药仍高于20日均线，但低于60日均线，回落时观察价格与资金能否重新同向。

五

结论与下一交易日关注

11月9日按常规周末安排观察20日均线承接、1706.72上破与1497.08失守条件。今日创新药跌1.61%，样本主力净流入约0.03亿港元，不确认反转；基本面关注BD现金回款及持续销售，新增重大事件未获取。