香港收盘 · Wind统一指数口径

【港股创新药日报】2026-07-15 周三

正常交易日收盘口径｜数据截至香港时间 16:00 后

创新药指数领涨大盘，四指数Wind样本主力资金均净流入；基药目录首纳创新药强化支付端预期，卖方共识仍聚焦BD出海与业绩兑现。

一、指数与市场表现

恒生指数 HSI.HI

24,681.10

+1.40%

近5日 +1.99%

成交额 3,042.97亿港元

主力净流入 94.73亿港元

来源：Wind；相应指数成分样本算法，非港股全市场净流入。

恒生医疗保健 HSHCI.HI

3,594.88

+3.96%

近5日 +6.38%

成交额 274.42亿港元

主力净流入 32.66亿港元

来源：Wind；相应指数成分样本算法，不与南向资金混算。

恒生生物科技 HSBIO.HI

14,503.51

+4.12%

近5日 +7.30%

成交额 223.50亿港元

主力净流入 28.37亿港元

来源：Wind；相应指数成分样本算法，不等于成交额。

万得(港股)中国创新药 HK866803.WI

1,672.85

+4.56%

近5日 +8.16%

成交额 215.85亿港元

主力净流入 10.93亿港元

来源：Wind；HK866803.WI成分样本算法，非港股全市场净流入。

相对强弱：HK866803.WI 当日及近5日均领涨，医疗与生物科技明显跑赢恒指，风险偏好向创新药方向集中。

二、四指数走势、技术位置与估值分位

四线均以2025-01-02收盘=100归一化；数据来源：Wind日收盘序列，由 scripts/build_index_chart.py 生成。

指数	20日/60日均线偏离	2025年以来价格区间位置	距高点回撤	20日支撑 / 压力	PE / PB与近5年估值分位
HSI.HI	+4.13% / -1.36%	37.94%	-11.75%	22,671.86 / 24,681.10	PE 11.67倍（83.28%）；PB 1.16倍（79.53%）
HSHCI.HI	+10.47% / +4.88%	34.66%	-23.43%	3,011.30 / 3,594.88	PE 30.82倍（15.10%）；PB 2.69倍（61.88%）
HSBIO.HI	+11.46% / +6.92%	41.17%	-20.66%	11,859.42 / 14,503.51	PE 31.07倍（34.46%）；PB 3.02倍（69.41%）
HK866803.WI	+12.60% / +7.21%	39.33%	-23.21%	1,348.65 / 1,672.85	PE/PB及近5年估值分位：未获取

说明：“价格区间位置”仅描述2025年以来点位，不是估值分位。估值数据来源Wind；HK866803.WI查询无结果，未以价格位置替代。

HK866803.WI：位置与隐含假设
指数收于1,672.85，站上近20日区间上沿，隐含市场继续计入BD出海总额与首付款改善、海外临床/审批推进及后续商业化分成，同时要求国内医保、商保与基药渠道带来真实支付兑现。可验证上破位为1,672.85，若后续放量并连续站稳，修复趋势得到强化；失守先看1,600附近，关键失守位为20日支撑1,348.65。资金流需继续为正，才能确认价格突破的持续性。

三、行业事件

2026-07-15｜基药目录首次纳入创新药。公开报道显示，新版目录打破对高价创新疗法的传统限制，将国产Ⅰ类创新药、GLP-1、单抗和靶向抗肿瘤药等纳入讨论框架。可能影响：基层可及性和支付覆盖预期增强，但最终增量仍取决于配备、使用衔接和支付落地。来源
BD景气度继续被市场定价。国金证券7月14日公开转述口径显示，2026年初至7月7日国内创新药出海BD共82起、总规模967.67亿美元。可能影响：海外验证与现金流预期继续支撑港股创新药，但里程碑兑现、海外临床和商业化分成是下一阶段核验重点。来源
当日重大公司事件核验：今日暂无。

四、市场与卖方观点

华泰证券｜代雯｜2026-07-15公开转述：创新药支持政策正从审评审批、医保准入延伸至基药目录、基层配备和规范使用，有望提升国产创新药临床可及性。核验来源
中信证券｜陈竹｜2026-07-15公开转述：基药目录首次纳入创新药释放支持信号，基药与医保协同有望加速基层落地。核验来源
国金证券｜2026-07-14公开转述：产业端BD量价齐升与板块回调形成估值错配，业绩端关注后期管线和政策扩容，资金端关注外资减持见底与南下持仓提升。核验来源
分歧与边界：共识是政策、BD和业绩兑现构成中期支撑；分歧在于短期涨幅是否已提前透支。当天指数样本资金为正，提供初步确认，但连续性仍需后续交易日验证。

五、结论与下一交易日关注

市场在交易“支付端扩容 + BD国际化 + 业绩兑现”，创新药指数强于医疗、生物科技和恒指。
四指数Wind样本主力资金同向净流入，资金对当日上涨形成确认；但该口径不是全港股资金，也不是南向净买入。
基本面边际变化来自基药目录对创新药可及性的政策信号；下一步要验证具体品种进入、基层配备与支付执行。
下一交易日重点观察HK866803.WI能否站稳1,672.85、Wind样本资金是否持续为正，以及高位成交能否承接。
中期继续核验海外临床/审批里程碑、BD首付款与后续分成，以及国内医保、商保和基药端收入兑现。

数据来源：Wind金融终端（指数行情、日收盘序列、指数样本主力资金算法、估值及历史分位）；同花顺iFinD（新闻、公告和卖方线索检索）；公开报道用于事件和观点核验。数据查不到均标注未获取。本文仅为信息整理，不构成投资建议。